关税扰动下机构把脉后市：红利资产成避风港，科技与消费或迎布局良机

来源：环球网

【环球网财经综合报道】近期全球市场受关税政策扰动加剧，A股波动显著，避险情绪升温。多家头部券商与公募基金密集发声，围绕权益市场、行业配置、宏观政策及资产布局展开深度研判。机构普遍认为，短期避险需求下红利资产、债市及黄金或成资金“避风港”，而科技成长与内需消费板块的中长期配置价值正逐步显现。

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在权益市场方面，中信证券指出，关税风波下风险资产承压，债市走牛逻辑清晰，具备高股息属性的红利资产或成资金抵御波动的核心选择。中金公司李求索认为，中国资产中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，短期建议以红利低波为主，中期关注AI产业回调后的布局机会。华夏基金强调，尽管关税争端持续扰动市场，但中国科技企业的供应链韧性较强，以AI终端与应用为核心的产业趋势未改，本轮调整或带来年内最佳买点。

在行业配置方面，申万宏源分析称，央企凭借稳定的国内市场需求、高ROE及抗关税冲击能力，当前具备显著配置价值。中庚基金指出，中美关税博弈推升国内农产品价格预期，农林牧渔行业短期受益；而新能源板块因海外需求不确定性承压，市场避险情绪升温。

此外，中金公司预计，二季度货币政策放松或加快，资金利率中枢下行将支撑债市走牛。华泰证券提示，尽管十年期国债收益率逼近1.6%的前低，但进一步下行空间或有限，需关注逆周期政策预期。国金证券警示，美国政府提议发行超长债叠加关税威胁，加剧市场对美债技术性违约的担忧，美元信用风险抬升，美债作为传统避险资产的吸引力下降。（水手）