汽车经销商缩量，头部经销商集团业绩大幅下滑

根据中国汽车流通协会发布的《中国汽车流通行业发展报告（2024 - 2025）》显示，截至 2024 年底，全国汽车 4S 店网络规模达 32,878 家，相较上一年减少 2.7%，这是近四年来首次出现缩量的情况，有 4419 家 4S 店于去年选择退网。

2024 年，国内头部汽车经销商集团普遍陷入业绩大幅下滑的困境。从营收规模来看，中升集团以 1681 亿元位居行业首位，永达汽车营收超 500 亿元紧随其后，另有 3 家企业营收过百亿。然而，所有企业的同比数据均呈现下滑态势，其中美东汽车和新丰泰的营收降幅超过 20%，下滑情况尤为严重。 在净利润方面，仅中升和永达保持盈利状态，其余企业均陷入亏损泥潭。美东汽车亏损 22.6 亿元，成为行业内亏损最为严重的企业；新丰泰等 4 家集团由盈转亏，美东和新丰泰的净利润同比分别暴跌 1548% 和 1875%，行业整体亏损额超过 43 亿元。

新车销售业务成为拖累业绩的核心因素。该业务原本是经销商最主要的收入和利润来源，但在 2024 年却普遍出现大幅亏损的情况，各集团新车销售收入降幅均超 20%。以中升集团为例，全年新车销量为 48.5 万辆，同比下滑 3.4%，而新车销售收入下降 10.6%，毛利首次转为负值，达到 - 32.1 亿元（含主机厂返利和补贴）。永达汽车同样面临销量下滑（ - 11.7%）和收入萎缩（ - 16%）的双重压力。 行业整体呈现出 " 销量降幅 收入降幅 利润降幅 " 的恶化趋势，这表明终端价格战加剧、单车利润持续收缩，传统的 4S 店模式正面临着严峻的挑战。