上市五年业绩“双降”背后 晋商银行能否扭转困局？
《投资者网》崔悦晨
2024年对于晋商银行（02558.HK）而言，无疑是充满挑战的一年。
作为山西省内唯一一家港股上市银行，其业绩表现却难言理想，净利润出现上市五年来的首次下滑。年报显示，2024年晋商银行实现营业收入57.91亿元，同比减少0.2%；净利润17.5亿元，同比减少12.6%。
这一业绩表现不仅引发了市场对于晋商银行未来发展前景的关注，也反映出其在经营管理和风险控制等方面存在的问题。
2024年营收净利“双降”
公开资料显示，晋商银行前身为成立于1998年的太原市商业银行，由56家城市信用社改制而成，于2008年完成历史不良资产处置和增资扩股工作，随后在2009年更名为晋商银行股份有限公司，是山西首家省级城商行。2019年7月，晋商银行在港交易所上市，成为山西省内唯一一家港股上市的城商行。
从2019年至2023年间，晋商银行经历了营收波动上升和净利润持续增长的过程，其中营业收入分别为50.89亿元、48.68亿元、53.91亿元、52.6亿元和58.02亿元，增幅分别为7.1%、-4.3%、10.7%、-2.4%和10.3%；净利润分别为14.82亿元、15.71亿元、16.79亿元、18.35亿元、20.01亿元，同比增长12.9%、6%、6.9%、9.3%和9%。
值得一提的是，2024年晋商银行首次出现营收净利“双降”的情况。
年报显示，2024年，该行实现营业收入57.91亿元，同比减少0.2%；净利润17.5亿元，同比减少12.6%。这也是晋商银行赴港上市以来，首次出现净利润大幅下滑。
深入分析其收入构成发现，2024年该行来自发放贷款和垫款的利息收入为79.75亿元，较上年减少了2.1%，主要是由于发放贷款和垫款的平均收益率从2023年的4.26%下降至2024年的3.92%。在市场利率下降、收入端增长乏力的背景下，晋商银行的盈利能力受到明显影响。
此外，手续费及佣金净收入也出现了明显下滑，降幅达到10.8%。其中，受贸易融资业务模式调整，该行承兑及担保手续费、银行卡服务手续费、结算及清算手续费分别减少了14.5%、29.5%和60.5%。
资产规模方面，截至2024年末，晋商银行资产总额为3763.06亿元，较上一年增长了4.2%。同时，发放贷款及垫款净额1951.04亿元，同比增长5.1%。其中，公司贷款、个人贷款规模分别为1273.08亿元、342.84亿元，同比增长5.8%、7.7%。
面对市场的不确定性以及深刻变化的外部形势，晋商银行需要进一步优化业务结构，并积极探索新的盈利增长点，以应对当前复杂的经济形势所带来的挑战。
资产质量面临挑战
业绩放缓的同时，晋商银行不良率高企的问题也始终存在。
2019年至2023年期间，晋商银行的不良贷款率一直存在较大波动。尽管2024年的不良贷款率较2023年末下降0.01个百分点至1.77%，但仍高于同期国内商业银行的平均水平1.56%。
这一数据不仅反映了晋商银行在资产质量管理方面所面临的持续压力，也暗示了其未来盈利能力可能受到的影响。特别是在在制造业和采矿业这两个领域，晋商银行面临着较高的不良贷款余额问题。其中，制造业的不良贷款余额显著增加至11.28亿元，较前一年增长了3倍多，占到了全部不良贷款的40.5%。
此外，从产品分类来看，晋商银行的公司贷款不良率为2.19%，较上年同期有所上升；而个人贷款的不良率更是高达2.28%。
资本充足率的下滑进一步加剧了银行的风险情况。年报显示，截至2024年末，晋商银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.84%、10.97%、10.18%，这三项指标均出现了不同程度的下滑。
不仅如此，晋商银行还面临着贷款集中度较高的问题。其中，最大的单一借款人借款余额占到同期资本净额的6%，虽然没有超过监管红线，但在行业内仍然属于较高水平。此外，晋商银行前十大借款人的借款余额总计达到165.75亿元，占资本净额的比例高达51.2%，在业内也属于较高水平。
为应对上述挑战，晋商银行需要采取一系列措施来强化风险管理体系。首先，应更加注重信贷结构的优化，避免过度集中在高风险行业。其次，加强贷后管理，确保能够及时发现并处理潜在的风险点。最后，提高信贷审批流程的标准，以确保新发放的贷款具有更高的质量。
同时，考虑到宏观经济环境的变化，晋商银行还需灵活调整其信贷政策，以适应不断变化的市场需求和风险状况。只有这样，才能在日益激烈的银行业竞争环境中保持竞争力，实现可持续发展。
监管罚单揭示合规管理漏洞
近期，晋商银行由于一系列贷款管理问题频繁受到监管机构的处罚。
根据国家金融监督管理总局官网信息显示，2024年12月16日，山西监管局对晋商银行太原晋阳支行作出了30万元的罚款决定，原因是贷前调查不尽职，向失信被执行人发放了贷款。
紧接着，在2024年12月27日，大同监管分局对晋商银行大同分行处以70万元罚款。处罚的原因主要包括个人消费贷款管理不到位、流动资金贷款管理不当导致贷款资金回流至借款人，以及利用贴现资金转存保证金后滚动签发银行承兑汇票来虚增存款规模等。
2025年2月24日，晋商银行再次因贷前调查不尽职的问题被山西监管局罚款30万元。
除了上述贷款管理方面的问题外，晋商银行在信用卡业务上也遇到了挑战。
截至2024年末，该行信用卡余额为39.35亿元，较上一年减少了14.5%。这一下降主要是由于宏观经济波动影响了居民消费能力的恢复，再加上消费金融市场新兴力量对传统信用卡业务构成了冲击。
为了应对这些挑战，晋商银行需要在信用卡业务领域加强产品创新和服务优化，从而提高市场竞争力和客户满意度。
作为山西省内的重要金融机构，晋商银行的发展不仅对其自身至关重要，也对当地经济有着深远的影响。在当前复杂多变的经济环境下，晋商银行的转型之路可谓任重道远，只有通过加强风险控制、强化内部管理和业务创新，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。对于晋商银行后续的成长轨迹和市场表现，《投资者网》将持续关注。（思维财经出品）■
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