中原内配2024年财报：营收增长15.57%，净利润却下滑34.37%

5月7日，中原内配集团股份有限公司（以下简称“中原内配”）发布了2024年年报。报告显示，公司2024年实现营业总收入33.10亿元，同比增长15.57%；但归属于上市公司股东的净利润为2.04亿元，同比下降34.37%。扣非净利润也下滑31.09%，仅为1.91亿元。尽管公司在气缸套、活塞、活塞环等核心业务领域继续保持行业领先地位，但净利润的大幅下滑暴露出其在成本控制和外部环境应对上的不足。

营收增长背后的隐忧：净利润大幅下滑

中原内配2024年的营业总收入达到33.10亿元，同比增长15.57%，显示出公司在市场拓展和业务规模上的持续增长。然而，净利润却出现了34.37%的显著下滑，扣非净利润也同比下降31.09%。这一反差主要归因于公司全资孙公司Incodel Holding LLC因美国关税政策的不确定性，导致预期成本上升，公司因此计提了1.20亿元的商誉减值准备。

尽管公司在气缸套、活塞、活塞环等传统业务领域继续保持领先地位，并在新能源汽车零部件、氢能及燃料电池系统等新兴领域积极布局，但净利润的下滑表明公司在成本控制和外部环境应对上存在明显短板。尤其是在全球经济不确定性加剧的背景下，如何有效应对关税政策、原材料价格波动等外部风险，成为中原内配未来发展的关键挑战。

核心业务稳健，新兴领域布局加速

中原内配的核心业务——气缸套、活塞、活塞环等产品在2024年继续保持行业领先地位。公司气缸套产销量位居全球前列，客户涵盖美国通用、福特、德国奔驰、瑞典沃尔沃等国际知名企业，以及一汽、东风、上汽等国内主流主机厂。在活塞业务方面，公司通过引进德国莱茵金属集团的先进技术，生产满足国六及以上排放标准的钢质活塞，填补了国内高端市场的空白。

与此同时，中原内配在新能源汽车零部件、氢能及燃料电池系统等新兴领域的布局也在加速。公司通过与上海重塑能源、北京氢璞创能等企业合作，完成了对氢燃料电池系统及空压机、双极板等关键核心零部件的产业化布局。此外，公司在电控执行器、双金属制动鼓等领域的市场份额也在不断提升，显示出其在多元化业务拓展上的积极进展。

然而，尽管新兴领域的布局为公司带来了新的增长点，但这些业务目前尚未形成规模效应，短期内难以弥补传统业务利润下滑的缺口。如何在保持核心业务稳健增长的同时，加速新兴领域的商业化进程，成为中原内配未来发展的关键。

成本压力与外部风险：未来发展的双重挑战

中原内配2024年净利润的大幅下滑，不仅暴露了公司在成本控制上的不足，也反映出其在应对外部风险上的脆弱性。报告显示，公司全资孙公司Incodel Holding LLC因美国关税政策的不确定性，导致预期成本上升，公司因此计提了大额商誉减值准备。这一事件凸显了公司在全球化布局中面临的政策风险。

此外，原材料价格波动、供应链中断等外部因素也对公司的盈利能力构成了压力。尽管公司通过推进数智化改革、优化生产流程等措施，在一定程度上降低了生产成本，但在全球经济不确定性加剧的背景下，如何有效应对这些外部风险，成为中原内配未来发展的关键挑战。

未来，中原内配需要在保持核心业务稳健增长的同时，进一步优化成本结构，提升抗风险能力。同时，公司还需加速新兴领域的商业化进程，寻找新的利润增长点，以应对日益复杂的市场环境。

本文源自：金融界

作者：智研